萬家科技創(chuàng)新、建信科技創(chuàng)新、中郵科技創(chuàng)新均是在2020年初成立，發(fā)行規(guī)模在10億元左右的科技創(chuàng)新主題基金。這3只基金投資于科技創(chuàng)新主題的股票占基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的比例均不低于80%。

對比發(fā)現(xiàn)，萬家科技創(chuàng)新的持股集中度較高，成立至今12個(gè)報(bào)告期持股集中度均值達(dá)72.2%，部分報(bào)告期甚至超過80%。中郵科技創(chuàng)新持倉換手率最高，2020年、2021年持倉換手率超過700%，重倉股更換頻繁。

成立至今（截至2月6日，下同），3只基金均取得正收益。但萬家科技創(chuàng)新業(yè)績表現(xiàn)相對較差，成立以來單位凈值收益率為9.56%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)逾7個(gè)百分點(diǎn)，并且最大回撤、收益率標(biāo)準(zhǔn)差也落后于另外兩只產(chǎn)品，風(fēng)控能力偏弱。

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與大部分混合型產(chǎn)品類似，萬家科技創(chuàng)新、建信科技創(chuàng)新均收取1.5%的管理費(fèi)和0.25%的托管費(fèi)。中郵科技創(chuàng)新的管理費(fèi)和托管費(fèi)相對較低，分別為1%和0.2%。

投資風(fēng)格：萬家基金持股高度集中，中郵基金持倉換手頻繁

萬家科技創(chuàng)新由黃興亮擔(dān)任基金經(jīng)理；建信科技創(chuàng)新由邵卓擔(dān)任基金經(jīng)理；中郵科技創(chuàng)新由國曉雯擔(dān)任基金經(jīng)理，并于2022年1月份增聘王瑤共同管理。

三位基金經(jīng)理的投資經(jīng)理年限均超過5年，其中黃興亮投資經(jīng)理年限相對較長，為8.65年；邵卓、國曉雯投資經(jīng)理年限分別為7.88年和6.08年。

三位基金經(jīng)理均“一拖多”管理多只產(chǎn)品。截至2023年2月6日，黃興亮目前共在管6只基金產(chǎn)品，在管總規(guī)模達(dá)180億元；邵卓目前共在管5只基金產(chǎn)品，在管總規(guī)模44億元；國曉雯共在管6只基金產(chǎn)品，在管總規(guī)模近79億元。

萬家科技創(chuàng)新持股較為集中。成立至今，萬家科技創(chuàng)新在12個(gè)報(bào)告期里持股集中度（前十大重倉股市值占基金凈值比）的平均值達(dá)72.2%，其中2022年第一季度和第二季度持股集中度超過80%。

相比之下，建信科技創(chuàng)新成立至今持股集中度均值為41.7%；中郵科技創(chuàng)新持股集中度均值為40.5%。

中郵科技創(chuàng)新持倉換手率最高，2020年、2021年持倉換手率達(dá)700%以上，2022年上半年持倉換手率為361.4%，重倉股更換頻繁。

萬家科技創(chuàng)新在3只產(chǎn)品中持倉換手率相對較低，2020年、2021年持倉換手率分別為327%、189%，2022年上半年持倉換手率僅59%，用友網(wǎng)絡(luò)、深信服等多只股票自基金成立以來一直維持前十大重倉。

業(yè)績表現(xiàn)：萬家基金跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，抗回撤能力偏弱

成立至今，三只科技創(chuàng)新主題基金均取得正收益。相比之下，萬家科技創(chuàng)新A業(yè)績表現(xiàn)較差，成立以來單位凈值收益率為9.56%，同類排名764/870，并且跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)逾7個(gè)百分點(diǎn)。中郵科技創(chuàng)新A成立以來單位凈值收益率為67.53%，同類排名95/926，排名較為靠前。

從短期業(yè)績上看，中郵科技創(chuàng)新A近一年單位凈值收益率為負(fù)13.8%，在3只產(chǎn)品中墊底。建信科技創(chuàng)新A、萬家科技創(chuàng)新A近一年單位凈值收益率分別為負(fù)4.3%、負(fù)5.8%。

以最大回撤、收益率標(biāo)準(zhǔn)差（周）衡量基金風(fēng)險(xiǎn)控制能力，萬家科技創(chuàng)新A風(fēng)控能力相對較弱。成立至今，萬家科技創(chuàng)新A最大回撤達(dá)-51.4%，收益率標(biāo)準(zhǔn)差4.4%，波動幅度較大。

萬家科技創(chuàng)新最大回撤受重倉股深信服、用友網(wǎng)絡(luò)影響較大。自該基金成立至今，期間深信服股價(jià)最大回撤達(dá)到75.8%，用友網(wǎng)絡(luò)股價(jià)最大回撤達(dá)69.69%，表現(xiàn)疲弱。

建信科技創(chuàng)新風(fēng)控能力相對較好。成立至今，建信科技創(chuàng)新A最大回撤為-31.8%，收益率標(biāo)準(zhǔn)差3.09%。

從單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的超額收益上看，中郵科技創(chuàng)新A夏普比率相對較高，為0.11；建信科技創(chuàng)新A夏普比率0.08居中；萬家科技創(chuàng)新A夏普比率最低，僅0.03。

此外，這3只科技創(chuàng)新主題基金在成立后，基金份額都因贖回經(jīng)歷了大幅萎縮。中郵科技創(chuàng)新、萬家科技創(chuàng)新在2022年經(jīng)再次申購，基金份額有所回升。截至2022年末，與發(fā)行總份額相比，建信科技創(chuàng)新份額減少逾7億份，減少幅度達(dá)71.2%；萬家科技創(chuàng)新減少3.1億份，減少幅度約31.3%；中郵科技創(chuàng)新份額減少8578萬份，減少幅度8.6%。

費(fèi)用：中郵基金管理費(fèi)率稍具優(yōu)勢

與大部分混合型基金產(chǎn)品類似，萬家科技創(chuàng)新、建信科技創(chuàng)新均收取1.5%的管理費(fèi)和0.25%的托管費(fèi)。中郵科技創(chuàng)新的管理費(fèi)和托管費(fèi)相對較低，分別為1%和0.2%。

申購費(fèi)上，萬家科技創(chuàng)新、建信科技創(chuàng)新申購費(fèi)率范圍均為0.8%至1.5%，其中萬家科技創(chuàng)新對特定投資者的申購費(fèi)率降至0.08%至0.15%。中郵科技創(chuàng)新申購費(fèi)率范圍為0.3%至1.2%

3只基金的贖回費(fèi)率基本類似，持有1年以上的投資者均免贖回費(fèi)，不足1年的投資者贖回費(fèi)率上限均為1.5%。

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