股票估值高好還是低好?

不能一概而論。不同行業(yè)股票估值是不一樣的，同一行業(yè)不同股票估值大致接近，但是也有高低之分。從靜態(tài)和動態(tài)兩方面理解，首先弄清楚為什么有的股票估值高，有的股票估值低。估值從靜態(tài)上看反映的是收回投資成本所需要的時間，比如現(xiàn)在銀行普遍5倍左右估值，是相當(dāng)?shù)土耍馑际钦f按照現(xiàn)在銀行的凈利潤回報，買入銀行回本所需時間只要5年，每年可以得到20%的投資回報率。但是招商銀行估值就是比中國銀行高，所以估值還得從動態(tài)看。

從動態(tài)看估值反映的是上市公司未來成長性的預(yù)期，招商銀行被市場認為未來的成長性好于中國銀行，所以市場給招商銀行的估值大于中國銀行，也有其合理性，因為通過未來的不斷成長，同樣也可以縮短投資回報時間，高估值就可以維持代表未來前景看好。相反如果未來沒有很大的成長性甚至衰退，因為投資回報可能變成負數(shù)，所以低估值也就會維持代表前景不被看好，投資回報時間反而邊長。再比如現(xiàn)在白酒行業(yè)的估值就比較高了，30-50倍估值明顯高于銀行，但是當(dāng)前白酒的業(yè)績表現(xiàn)被市場認為成長性要強于銀行，所以白酒類股票走勢并沒有因為估值高就輸給銀行。

怎么看估值合不合理?

最常用的就是看股票市盈率高低，也就是PE。跟行業(yè)平均市盈率對比，以及跟自身歷史市盈率對比，這個數(shù)據(jù)都是可以查的到的。還有注意市場大勢，牛市整體市場估值都會高很多，如果估值明顯過高，可能市場就出現(xiàn)泡沫要謹慎了。上文也說過在看靜態(tài)PE的時候建議加上未來成長的預(yù)期，不要一味認為市盈率高了就是不合理了，這個還有個時間周期因素。

總的下來，成長性這個東西不太好判斷，但是市盈率是客觀一目了然的，對于普通投資者來說選擇低估值的，未來前景不說很好但是能一直存續(xù)下去的行業(yè)和股票，也是一種明智之舉。

關(guān)鍵詞： 股票估值 銀行回本 股票市盈率